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[市场·2026-05-02] Finance

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财经日报｜2026-05-02｜S&P 500 7,230.12 创新高+周线六连阳+FOMC 4-反对维持 3.50–3.75%+Q1 GDP 2.0% 弱于预期+3 月核心 PCE 3.2% 创 2023-11 以来新高+Mag 7 一周财报 AAPL 盘后 +3%+港股 4/30 25,776 -1.28%+大陆 5/1–5/5 劳动节休市

一句话结论：本周（4/27–5/1）美股在 FOMC 维持利率（11-1，四人异见）+ Q1 GDP 弱于预期 +3 月 PCE 升温 + Mag 7 财报全员超预期但分化（Apple 服务创新高 / iPhone 略不及，Microsoft Azure +40%，Alphabet 云广告强势，Meta 广告 +33% 但 AI 资本支出焦虑回升）三连击下完成 S&P 500 / Nasdaq 同日新高的"六连阳"周线（自 2024-10 以来最长），但口袋里的炸药——油价（WTI $101.94 / Brent $108.17）、4.5% 的 Q1 PCE 通缩压力、Iran 谈判二次未果——尚未拆除；港股 4/30 -1.28% 至 25,776，5/1 香港五一假期当日休市，大陆 5/1–5/5 五一长假、CSI 300 下周首日开盘将一次性消化美股新高 + Mag 7 业绩 + Iran 局势；下周宏观焦点转向 5/8 4 月非农、5/13 4 月 CPI 与 5 月 FOMC 间窗口期。

摘要

本期为周末覆盖周市场盘点 + 长假前定调：

  • 指数：S&P 500 7,230.12 (+0.29%) / Nasdaq 25,114.44 (+0.89%) / Dow 49,499.27 (-0.31%) 于 5/1 同步收高；S&P 500 / Nasdaq 周线六连阳，自 2024-10 以来最长（CNBC 4/30, The Motley Fool 5/1, Detroit News, FX Leaders）。
  • 波动率与利率：VIX 4/30 收 16.89、5/1 持稳 ~17（FRED VIXCLS），10Y UST 5/1 收 4.39%（FRED DGS10），美股新高伴随 vol 压制 + 长端利率反而走高的"看涨倾斜结构"。
  • FOMC：4/29 维持 3.50–3.75%（11-1，Miran 主张 -25bp；Hammack/Kashkari/Logan 反对纳入宽松倾向措辞，四人异见追平 1992-10），Powell 任期结束后将留任理事会（Federal Reserve 声明, CNBC 4/29, CNN 4/29）。
  • Q1 GDP advance：+2.0% SAAR（vs +2.3% 共识 / vs Q4 +0.5%），AI 商业投资 +10.4%，但 PCE 价格指数 +4.5% 同步走热，"再加速 + 再通胀"组合（BEA 发布, Advisor Perspectives, Fox Business, BigGo）。
  • 3 月 PCE：核心 +0.3% MoM / +3.2% YoY（自 2023-11 以来新高），整体 +0.7% MoM / +3.5% YoY，符合预期但创两年高（BEA Personal Income & Outlays, CNBC 4/30, Fox Business）。
  • 就业：4/25 周初请失业金 189k，自 1969-09 以来最低（Bloomberg, Spokesman-Review）；下周 5/8 4 月非农将定调"189k 是否为伊朗战时低弹性下的低层信号"。
  • Mag 7 财报：MSFT/META/GOOG/AMZN 4/29 盘后报，AAPL 4/30 盘后报，全员收入超预期、4 家上调或维持 capex（合计 ~$705B 一年）、AI infra 支出转化为利润仍部分待证：MSFT +1.62% / GOOG +0.27% / AMZN +1.25% / META +0.55%（4/30 盘中股价反应）；AAPL 5/1 盘后 +3%（FQ2 营收 $111.2B +17% YoY，iPhone $57B +22% YoY 但略不及、服务 $30.98B 创纪录）（Motley Fool 4/30, Motley Fool 5/1, Bloomberg 4/30, CNBC AAPL Q2 报）。
  • 油价：WTI 5/1 收 $101.94 (-3%) / Brent $108.17 (-2%)，受 Iran 经巴基斯坦递交更新和谈方案影响小幅回落，但本周第二周连阳（CNBC 5/1, CNBC 4/30, CNBC 4/29）。
  • 港股：HSI 4/30 收 25,776.53 (-1.28% / -335.31)，5/1 香港五一假期休市（Yahoo Finance HSI History）。
  • 大陆：5/1–5/5 劳动节休市，A 股 / 港股通双向暂停；本周三连发数据：4 月 NBS 制造业 PMI 50.3 (-0.1)、Caixin 制造业 PMI 52.2（自 2020-12 以来最快），均于 4/30 公布（China.org.cn 4/30, aimsfx 4/30）；CNY 5/1 ~6.8292（exchangerates.org.uk 2026）。
  • 房地产政策：广州 5/1 推出"以旧换新"补贴：12/31 前买新房并 1 年内卖二手，按揭 1% 补贴上限 3 万元（China.org.cn 5/1）；LPR 1Y 3.0% / 5Y 3.5% 已连续 11 个月维持。
  • AAPL CEO 交接：Ternus 9/1 接任仍按节奏推进，本次财报为 Cook 最后一次主持电话会，市场聚焦"双 CEO 4 个月窗口"中的服务/AI 战略口径。

中国宏观与政策

  • 4 月 PMI 一冷一热：NBS 制造业 PMI 50.3，环比 -0.1 仍处扩张区间但放缓；Caixin 制造业 PMI 52.2（vs 前值 50.8 / 预期 51），创 2020 年 12 月以来最快扩张，新订单为近 5 年第二快，高科技与设备制造分别录得 52.2 / 51.8 领跑。两者分歧延续 1Q 以来"中小型出口与高科技强、大型重工业弱"的结构（China.org.cn, aimsfx）。Caixin 指出投入价格升至 4 年多高位，产成品价格也升至 4.5 年高位——通缩象限正在边际收窄，但 NBS 的 50.3 提醒不要把 Caixin 单点解读为整体反转。
  • 货币：1 年 LPR 3.0% / 5 年 LPR 3.5% 连续第 11 个月维持（最近一次发布 4/20），PBOC 仍以 7 天逆回购为主操作工具，OMO 与买断式逆回购组合替代 MLF 放量；5/1–5/5 长假前央行例行净回笼资金以平滑跨节流动性（CNBC 4/20 LPR, Nomura Connects PBOC 框架）。
  • 汇率：USD/CNY 5/1 ~6.8292 (-0.02%)（exchangerates.org.uk 2026 历史），人民币在 PMI 数据 + 出口强、和外部美元再通胀双重拉锯下偏强、但波动收敛。CFETS 中间价机制下，长假后首日中间价是关键观察点。
  • 影响判断：节后首日（5/6）A 股需一次性消化海外 5/1 美股新高 + Mag 7 业绩 + Iran 谈判 + Q1 GDP / PCE，预计开盘跳空概率高，但"通胀预期再起 + 美联储 4 票异见 + 油价回落"的复杂组合可能让北向资金率先重定价上证 50 与恒科。
  • 置信度：Caixin / NBS 数据均来自 4/30 官方发布，多源交叉一致；PBOC 路径为推断（依据近一季度操作惯例与 OMO 频次）。

美国宏观与政策

  • FOMC 4/29 决议（Federal Reserve 声明, CNBC 4/29, Fox Business, CNN, Al Jazeera）：
    • 利率维持 3.50–3.75%；
    • 投票 11-1，Miran 主张 -25bp；同时 Hammack / Kashkari / Logan 维持但反对在声明中纳入 easing bias 措辞，4 人异见追平 1992-10；
    • 声明：中东战争"对经济前景构成高度不确定性"，能源价格上行抬升通胀；
    • Powell 任期结束后将"无限期"留任理事会，“川普的法律施压让我别无选择”——明确表态留下，意味着 12 名理事中将有强势"前主席声音"延续，下任主席（Warsh 概率最高）受到的"自然遗产约束"明显增加。
  • Q1 GDP advance（BEA, Advisor Perspectives, Fox Business, BigGo）：
    • 实际 GDP +2.0% SAAR（vs 共识 +2.3% / Q4 +0.5%），从政府停摆冲击中部分修复；
    • AI 驱动企业投资 +10.4%（近三年最快），是本期亮点；
    • PCE 价格指数 +4.5%（"再通胀"信号）；
    • 联邦非国防员工薪酬反弹 + Iran 相关国防开支构成 Q4→Q1 1.5pp 增速跃升的可观贡献；
    • 模型分歧此前 GDPNow 1.2% vs Phila SPF 2.6% / NY Fed 2.3%——实际 2.0% 落在区间下沿。
  • 3 月 PCE 通胀（BEA Personal Income & Outlays, CNBC 4/30, Fox Business）：
    • 整体 +0.7% MoM / +3.5% YoY；
    • 核心 +0.3% MoM / +3.2% YoY，自 2023-11 以来最高；
    • 与 Q1 GDP 4.5% PCE 印证"伊朗战 + 油价 + 关税"三链条对消费者价格的传导。
  • 就业：4/25 周初请 189k，自 1969-09 以来最低；4 周均值 207.5k；持续领取 1.785M（两年低点）（Bloomberg, Spokesman-Review）；解读：劳动力市场仍然紧（裁员低 + 招聘低的"低弹性"形态），下周 5/8 4 月非农将定调。
  • 政策含义：Q1 GDP 2.0% 偏弱 + 核心 PCE 3.2% 偏强 → 典型滞胀邻域（mild stagflation tilt）；FOMC 内部撕裂明显，市场短端定价 7 月降息概率上修但 9 月仍是更大共识窗口。

美国市场波动与风险偏好

  • 指数（CNBC 4/30, The Motley Fool 5/1, Detroit News, FX Leaders）：
    • S&P 500 5/1 收 7,230.12 (+0.29%) 创历史新高；首次站稳 7,200（CNBC 4/29）；
    • Nasdaq 25,114.44 (+0.89%) 同步创新高；
    • Dow 49,499.27 (-0.31%)（落后于成长，反映本期是 Mag 7 + AI infra 行情）；
    • S&P 500 / Nasdaq 周线六连阳，自 2024-10 以来最长；
    • 4 月 S&P 500 全月最佳自 2020 年以来；
    • Q1 业绩季迄今 ~40% 市值成分公司报出，整体盈利同比 +27.8%，自 2021Q4 以来最佳。
  • 波动率与利率：
    • VIX 4/30 收 16.89，5/1 持稳 ~17（FRED VIXCLS），创近月新低区间；
    • 10Y UST 5/1 收 4.39%（FRED DGS10），周线略走高，反映"再通胀 + 仍紧的就业"被定价；
    • 风险溢价（ERP）显示 S&P 500 forward P/E 高位 + 长端利率上行 → 估值张力扩大，但盈利增速 +27.8% 暂时承接。
  • 油价（CNBC 5/1, CNBC 4/30, CNBC 4/29, CNBC 4/28, CNBC Kalshi）：
    • WTI 5/1 收 $101.94 (-3%)；Brent $108.17 (-2%)；
    • 周内 4/29 Brent 一度冲 $118+（Trump 提"封锁 Iran 直至核协议"言论）；
    • 5/1 Iran 经巴基斯坦递交更新和谈方案使油价小幅回落；Kalshi 流量端定价 $125+ 概率上升；
    • 油价仍是 vol 的"暗物质"——VIX 17 与 oil >$100 同时存在不可持续。
  • 结论：风险偏好"高位平静"，但 5/8 非农、5/13 4 月 CPI、Iran 谈判结果、Treasury 7Y/10Y 拍卖（5 月中旬）四条主线任一 disappoint 都可能触发 vol 跳升。

中国 / 香港市场脉搏

  • 港股（Yahoo Finance HSI History）：
    • HSI 4/30 收 25,776.53 (-1.28% / -335.31)；
    • 5/1 五一假期休市；下周一（5/4）港股复市，5/6 大陆 A 股复市；
    • 4/30 收阴的主因为 4/29 美股 Mag 7 财报盘后初步反应分化叠加港股本地资金"假前去库"，并非本地基本面恶化；本月港股累计仍处年内中位偏上区间。
  • 大陆：5/1–5/5 劳动节休市；A 股、ETF、港股通南向北向均暂停；本期主要消化的是 4/30 PMI 一冷一热（NBS 50.3 / Caixin 52.2）。
  • 海外中概：MSCI China 与 KWEB 周内表现需拆分至 5/4（港股复市）后再评估；本日（5/2 周六）无新增 ADR 价格信息。
  • CNY：5/1 USD/CNY ~6.8292（exchangerates.org.uk）。长假期间离岸 CNH 仍交易，是节后中间价的领先观察。
  • 影响判断：节后首日 A 股需一次性消化"美股新高 + 美 Q1 GDP 2.0% + 核心 PCE 3.2% + Mag 7 capex >$700B + Iran 局势 + 4 月 PMI"组合。Caixin 52.2 + 高科技 PMI 52.2 → 对半导体国产链与设备链或形成增量买入支撑；NBS 50.3 → 对周期性蓝筹偏中性。
  • 置信度：HSI 4/30 数据为 Yahoo 单源，等待下周 4 月港交所月度统计交叉验证；CSI 300 4/30 收盘缺失（需补单独取数）。

中国房地产政策与融资信号

  • 广州"以旧换新"补贴 5/1 落地（China.org.cn 5/1）：
    • 范围：广州市内购买新建商品房，且 1 年内出售一套二手房；
    • 补贴：按揭金额 1%，上限 3 万元；
    • 时间：2026/12/31 前购入有效；
    • 解读：是 2026 年"白名单 + 因城施策 + 改善需求激励"组合的延伸，单次补贴金额较小但有显性 demonstration 效应；二线及部分一线（成都、苏州、杭州）大概率在 5–6 月跟进，节奏与 5 月二季度政治局会议时窗对齐。
  • 2026 年政策框架（CGTN 2025-12-23, Trading Economics, Reuters via Investing, Yicai Global 评论, Mysteel）：核心三句话——“控新增 / 去存量 / 优结构”，地方与国企收购未售商品房做保障房 + 人才房 + 租赁；"白名单"机制延续保交付；推动开发商从"销售依赖"向"持有 + 物业服务"转型。
  • 按揭利率/LPR：5 年 LPR 3.5% 连续 11 个月维持；首/二套利差已实质消除，银行各按一定 BP 基点自定加点；广州 1% 补贴在按揭利率不动的情况下相当于一次性加票。
  • 融资 / 信用信号：4 月 70 城新房价格数据将于 5 月中旬发布，是判断 3 月（70 城新房 -3.4% YoY 走扩、月环比上涨城市 14 个、上海 +3.7% 同比正增长）信号能否延续的关键窗口；高频数据上 CRIC 周度成交（4 月 4 周）较 3 月同口径基本持平。
  • 影响判断：本期房产政策为"边际利好但量级有限"，不改变全国房价企稳路径主要靠核心一线 + 部分强二线的双层逻辑；下周房产观察点是是否有第二个一线城市跟进类似补贴，以及 5 月二季度政治局会议对"地产"措辞的微调（“持续巩固稳定态势"vs"加力托底”）。
  • 置信度：广州 5/1 政策为 China.org.cn 转载的官方公告，单源但属公开行政文件；其它一线 / 强二线跟进为推断、待证。

重点持仓财报 / 管理层 / CEO 公开发言

本周（4/27–5/1）覆盖 NVDA/MSFT/AAPL/AMZN/GOOG/TSLA/META/VOO/SPY/S&P 500，滚动窗口 7 天。

  • MSFT — 4/29 盘后 Q3 FY2026 报（Microsoft FY26 Q3 IR, Microsoft News, CNBC, TradingKey 评论）：
    • Azure +40% YoY（CC +39%）；Microsoft Cloud $54.5B (+29% / CC +25%)；Commercial RPO $627B (+99%)；
    • EPS $4.27（高于共识 +$0.21）；
    • Q3 capex $31.9B（环比下降，因融资租赁交付节奏 + 自建周期）；CY26 capex 预期 ~$190B（含约 $25B 组件涨价影响）；H2 CY2026 capex 季度 >$40B；
    • “产能至少全年仍然紧张”——意味着 AI infra 价格 / 利润仍偏向供方；
    • 股价 4/30 +1.62%。
  • GOOG — 4/29 盘后报（Bloomberg 4/30 评论, Motley Fool 4/30）：
    • 云、广告、搜索三条线全面强势；Search +19% YoY（多年最快）；
    • 2026 capex 上调至 $180B–$190B（前 $175B–$185B）；
    • 自有 TPU 推断单位经济性首次成为电话会主轴；
    • 股价 4/30 +0.27%（市场已充分预期）。
  • AMZN — 4/29 盘后报（Bloomberg, Motley Fool 4/30, Uncover Alpha 综述）：
    • AWS 维持加速，零售利润率续超预期；
    • CY26 capex 维持 ~$200B 不变；
    • 股价 4/30 +1.25%。
  • META — 4/29 盘后报（Bloomberg, Motley Fool 4/30, Uncover Alpha）：
    • 广告 +33% YoY（多年最快）、ARPU 创新高；
    • 2026 capex 上调至 $125B–$145B（前 $115B–$135B）；
    • 但 AI 商业化仍以效率为主、Reality Labs 亏损未明显收敛 → “强财报 + 弱叙事”；
    • 股价 4/30 +0.55%（弱于其它三家，叙事侧滞后）。
  • AAPL — 4/30 盘后报 FQ2 2026（CNBC AAPL Q2 报, Motley Fool 5/1 评论, CNBC 现金机器评论, Motley Fool 电话会 transcript）：
    • 营收 $111.2B (+17% YoY) 创 March 季纪录，超指引上沿；
    • iPhone $57B (+22% YoY) 创 March 季纪录，但略低于卖方一致（三季中第二次"略不及"）；
    • 服务 $30.98B（vs 共识 $30.39B）创历史新高；
    • 6 月季指引同比 +14%–17%；
    • 5/1 盘后股价 +3%；
    • Cook 最后一次主持电话会（9/1 Ternus 接任、Cook 转 Executive Chairman）；
    • 苹果 AI 战略口径在电话会中边际更具体（On-device LLM + Private Cloud Compute），但市场关注的"对外大模型 deal"仍未官宣。
  • NVDA — 5/1 收 $198.45 (-0.56%)（Yahoo Finance NVDA）；本期无财报（FY26 Q1 业绩约 5/22 后），反应主线为 Mag 7 capex 上修 → 推论 5/22 NVDA 业绩"四家加单同时锁定 H2 26 出货"。
  • TSLA — 周内涨 +4.64%、5/1 至 ~$398.94，自 3 月以来新高（Trading Economics TSLA）；驱动主要为 Robotaxi 推广 + 4Q25 财报后续解读。
  • VOO / SPY — 跟随 S&P 500 +0.29%、周线 +1%+；6 周连阳推动 6 个月滚动夏普回升至年内高位区间。

管理层 / 公开发言要点：

  • Cook：电话会强调"接任过渡按计划进行"，未点评 AI 对外合作；
  • Ternus：电话会首次以候任 CEO 身份分项发言，聚焦设备端 AI 与隐私架构；
  • Powell：4/29 记者会就"留任理事会"主动表态，强调"独立性"；
  • Microsoft / Alphabet / Meta CEO：均明确 capex 与产能仍然紧张、AI 应用层货币化加速；
  • Amazon CEO：强调 AWS Bedrock + Anthropic 合作的训练 / 推断协同。

市场与指数基金视角

  • VOO / SPY：S&P 500 周线六连阳，4 月单月涨幅自 2020 年以来最佳；估值张力 + 长端利率走高 → 在 5/8 / 5/13 数据双窗口前预计高位震荡。
  • QQQ / Nasdaq 100：受 Mag 7 业绩 + capex 上修 + Apple 服务创新高三推力，5/1 收新高；下周 NVDA 5/22 业绩前的预期管理是关键。
  • DIA / Dow：5/1 -0.31% 落后，反映本期是 AI / 平台化 vs 周期 / 工业的剪刀差。
  • 风格 ETF：成长 / 质量持续跑赢价值；半导体（SOX）维持高位，但已不再是"绝对单点驱动"。
  • 国际 ETF：FXI / KWEB 待 5/4 港股复市后才能更新；4 月以来对美元资产相对走弱、但绝对价格区间走平。
  • 固收：TLT / IEF 在 10Y 4.39% 边际承压；3M T-bill 仍 ~4.30% 区间，期限利差温和陡峭。
  • 商品：USO / BNO 反映 WTI / Brent 波动，5/1 回落；GLD 在 Iran + 通胀双因素下保持 high range，未取得本日具体收盘。

🎙️ 播客动态

今日订阅播客暂无更新（podcast_fetch.py finance 域 48 小时窗口返回空数组）。下周 finance 域待观察 channels：Bloomberg Surveillance、Odd Lots、All-In、Macro Voices、Market Huddle、雪球周末加餐。

后续观察点

  • 5/4（周一）：港股复市首日，吸收 5/1 美股新高 + Iran 谈判 + 大陆假期信息；
  • 5/6（周三）：A 股 / 港股通节后首日，CFETS 中间价 + 北向资金净流向是关键领先；
  • 5/8（周五）：4 月非农 + 失业率（189k 周初请已设高基准）；
  • 5/13（周三）：4 月 CPI / Core CPI（3 月核心 PCE 3.2% 后再观察传导）；
  • 5/14–5/15：4 月 PPI、零售；
  • 5 月二季度政治局会议（具体日期待官宣）：地产、消费、AI 三条主线措辞微调；
  • 5 月中旬：4 月 70 城新房价格、统计局月度全口径；
  • 5 月中–下旬：Treasury 10Y / 7Y 拍卖；
  • 5/15：Powell 任期正式结束、Warsh / Hassett 接任路径定调；
  • 5/22 后：NVDA FY26 Q1 业绩（市场目前定价为"Mag 7 加单已锁定"）；
  • Iran 谈判第三轮（巴基斯坦递交方案后窗口）；
  • 油价 vs Iran 双向：$125 上方触发再通胀重定价，$95 下方可能给 Fed 降息空间。

来源与交叉验证说明

来源族群：

  • primary / official：Federal Reserve（FOMC 4/29 声明）、BEA（Q1 GDP advance / 3 月 PCE）、China.org.cn（广州 5/1 政策、4 月 PMI）、Microsoft Investor Relations（FY26 Q3）、Microsoft News、Nomura Connects（PBOC 框架综述）；
  • company / filing：Apple Q2 2026 earnings call transcript（Motley Fool 转录）、Microsoft FY26 Q3 webcast；
  • media / analysis：CNBC（多日大盘 / FOMC / 油价 / AAPL）、Bloomberg（jobless claims / Mag 7）、The Motley Fool（5/1 大盘 / Mag 7 / AAPL）、Detroit News（5/1 大盘）、Fox Business（FOMC / GDP / PCE）、Advisor Perspectives（GDP 详解）、CNN（Powell）、Al Jazeera（FOMC）、Yahoo Finance（HSI / NVDA）、FX Leaders（六周连阳）、TradingEconomics（TSLA）、TradingKey（MSFT 评论）、Uncover Alpha（Mag 7 综述）、aimsfx（Caixin PMI）、Trading Economics（CGTN 转载）、CGTN（2026 房地产年度框架）、Yicai Global（评论）、Mysteel（房地产框架）、exchangerates.org.uk（CNY 历史）、Spokesman-Review（jobless claims）、BigGo（GDP）；
  • community / social：本期 podcast_fetch.py finance 域返回空，无 48 小时内一手社区音频信号。

本期 source_mix 主体为 media/analysis，policy 与 company filing 锚为 Federal Reserve、BEA、China.org.cn 与 Microsoft Investor Relations。

交叉验证：

  • S&P 500 5/1 收盘 7,230.12 由 The Motley Fool + Detroit News + FX Leaders + CNBC 多源互证；Nasdaq 25,114.44 同源互证。
  • VIX 16.89 (4/30) 由 FRED 单源；5/1 ~17 区间为推断。
  • 10Y 4.39% (5/1) 由 FRED 单源 + Tradingeconomics 截图相互参照。
  • FOMC 4-异见票多源（Fed 声明 + CNBC + CNN + Al Jazeera + Fox Business），1992-10 历史比对来自 CNBC/CNN。
  • Q1 GDP 2.0% 由 BEA + Advisor Perspectives + Fox Business + BigGo 互证；GDP 模型 vs 实际偏差为推断（GDPNow 1.2% vs SPF 2.6%）。
  • 3 月 PCE 由 BEA + CNBC + Fox Business 互证；核心 PCE 3.2% 为多源一致。
  • 初请 189k 由 Bloomberg + Spokesman-Review 互证。
  • AAPL Q2 2026 由 CNBC + Motley Fool（含 transcript）互证；iPhone $57B 仅 Motley Fool 评论提及，待 Apple 正式 8-K 文件落地后再核。
  • MSFT capex $190B（CY2026）由 Microsoft IR + News + CNBC 互证；GOOG capex $180B-$190B / META $125B-$145B 由 Bloomberg + Motley Fool + Uncover Alpha 互证。
  • HSI 25,776.53 (4/30) 为 Yahoo 单源（hsi-25776-yahoo-single-source 置信旗标）。
  • 广州 1% 房贷补贴政策由 China.org.cn 单源转载官方公告（guangzhou-1pct-mortgage-single-source-china-org 置信旗标）。
  • Caixin PMI 52.2 由 aimsfx + China.org.cn 互证；NBS 50.3 由 China.org.cn 单源（属官方），无第二源。
  • USD/CNY 6.8292 由 exchangerates.org.uk 单源（cny-6.8292-single-source 置信旗标）。
  • TSLA $398.94、+4.64% 周线由 Trading Economics 单源（tsla-39894-single-source 置信旗标）。
  • NVDA $198.45 由 Yahoo Finance 单源（nvda-19845-single-source 置信旗标）。

Coverage gaps：

  • CSI 300 4/30 收盘缺失（属节前最后交易日，但本次未取得官方源）；
  • HSI 5/1 香港五一假期休市，无 5/1 收盘；
  • 4 月 70 城新房价格 5 月中旬才发布，本日无最新房价数据；
  • VIX 5/1 精确收盘为推断；
  • 油价 5/1 收盘为 CNBC 文章引用，非交易所原始 settlement file；
  • 港股通 / 北向 4/30 净流向数据未取得；
  • 美元指数 DXY 5/1 收盘未取得；
  • Treasury 7Y / 10Y 5 月拍卖具体日期为推断（依据近年节奏）；
  • AAPL 8-K 财务详细 statement 待落地后核 iPhone / 服务分项 GAAP 项；
  • 4 月美 ADP 数据未单独取得，可能与非农交叉。

Confidence flags：

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